8月21日晚间
，顺鑫农业发布2026年半年度报告 。数据显示，公司今年上半年实现营收38.04亿元 ，同比下降17.17%；净利润4035万元
，同比大幅下滑76.66%。其中白酒产业实现营业收入28亿元，同比下降22.33%
。

　　公司半年报也透露了机构持仓的变化，2026年上半年公募基金整体小幅减持 ，而2024年下半年进入前前十 流通股东的中东资本——阿布达比投资局
，在一季度大幅减持后，此次直接从前前十 流通股东名单中消失。

　　二季度营收微增 ，亏损幅度收窄

　　公司2026年半年报数据显示
，今年上半年实现营收38.04亿元，同比下滑17.17%；净利润4035万元 ，同比大幅下滑76.66% 。

　　值得注意的是，从2025年上半年分季度数据来看
，一季度营收32.58亿元，净利润2.82亿元；二季度营收13.34亿元 ，净利润为亏损1.09亿元
。

　　而2026年一季度
，公司营收24.11亿元，净利润为1.16亿元。营收同比下降了25.99% ，净利润同比下降了58.86% 。

　　但二季度净利润却出现亏损
。根据财报数据测算
，今年二季度公司实现营收为13.93亿，同比略有增长。净利润方面 ，今年二季度的净利润为亏损逾7000万元
，相比2025年二季度而言亏损幅度明显收窄 。

　　上半年白酒业务营收28亿元，同比下降22.33%

　　从公司业务结构与盈利表现来看 ，顺鑫农业核心业务聚焦白酒与屠宰两大主业
。

　　白酒板块拥有“牛栏山”“宁诚 ”两大核心品牌
，其中“牛栏山”拥有经典二锅头、传统二锅头 、百年牛栏山、珍品牛栏山
、陈酿牛栏山五大系列产品。

　　半年报指出，报告期内白酒行业整体处于调整周期 ，供给、流通 、消费端同步开展结构性重构 。2026年上半年规上白酒产量167.9万千升，同比下降4.7%
，降幅较上年有所收窄
。

　　报告期内，公司白酒产业实现营业收入28亿元 ，同比下降22.33%。从核心单品产销库存数据来看
，公司主力产品库存走势呈现明显分化 。2026年上半年，42度500ml牛栏山陈酿酒产量99658.15千升 ，销量103781.06千升
，期末库存1296.7千升，库存同比大幅下降68.33% ，终端动销表现亮眼。反观52度500ml牛栏山陈酿白酒
，上半年产量5437.07千升，销量6056.56千升 ，期末库存3164.84千升
，库存同比大增221.25%，库存积压问题凸显
。

　　从财务数据来看 ，屠宰业务和白酒业务差距显著。

　　上半年，公司白酒业务营收28亿元
，占总营收比重73.62%，毛利率达43.16% ，是公司核心盈利支柱；而顺鑫农业另外一块核心业务就是屠宰
，上半年，屠宰业务收入8.02亿元 ，营收占比为21.07%
，毛利率仅1.96% 。

　　2026年上半年，生猪行业整体延续供给调整格局 ，市场呈现结构性过剩特征
。当期全国生猪存栏42491万头
，整体处于高位，供给过剩格局短期难以扭转。同时 ，猪肉消费增长动力不足
，受消费结构升级
、人口增速放缓等多重因素影响，行业“旺季不旺
”成为常态化现象 。

　　四家公募小幅减持 ，阿布达比投资局已从前前十 股东名单中消失

　　公司半年报也透露了机构持仓的变化，2026年上半年公募基金整体小幅减持
，险资则逆势加仓
。相较于一季度报末，建设银行－鹏华中证酒ETF减持77.92万股 ，工商银行－景顺长城竞争优势混合基金减持46.36万股
，中信证券－天弘中证食品饮料ETF减持7.41万股，中国银行－华夏中证细分食品饮料产业主题ETF减持3.79万股。

　　值得注意的是 ，QFII机构阿布达比投资局－自有资金从2024年三季报就新进持有顺鑫农业710万股
，之后增持到1120万股左右并一直持续到2025年年末 。今年一季度，阿布达比投资局大幅减持519.99万股 ，期末仅持有600.01万股
。此次中报数据显示
，公司前前十 股东名单中已经没有了阿布达比投资局的身影。

　　与之形成对比的是，中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品上半年连续增持 ，今年一季报持有299.99万股
，新进前前十 股东名单；二季度再增持50万股至349.99万股 。

（文章来源：每天 经济新闻）