周三，在美国财政部宣布扩大国债回购操作之后 ，美债收益率回落
，主要股指大幅走高 。

　　道指涨0.42%，标普500指数涨0.42% ，纳指涨0.40%
。

　　Moderna涨83.75%，雅诗兰黛涨11.97%
，迈威尔科技涨10.69%，默沙东涨9.11% ，纽曼矿业涨7.55%
，杰克亨利涨5.15%。“七姐妹”方面：英伟达涨1.15%，亚马逊涨0.99% ，特斯拉涨0.81%
，苹果涨0.26%，谷歌跌0.29% ，微软跌0.30%
，Meta Platforms跌0.49% 。

　　美国财政部周三宣布，将把国债回购规模扩大一倍以上 ，此举推动美债收益率大幅下行。

　　自 6 月末以来
，该长端品种遭遇买方观望 、无人接盘的局面
。财政部公告称，政府将把回购操作上限至少翻倍 ，由 20 亿美元提升至至少 40 亿美元。

　　此前一个交易日，30 年期美债收益率一度冲高至 5.33% 以上；该收益率现已下跌近 9 个基点
，报 5.196% 。10 年期美债收益率同样下行 6 个基点，报 4.647%
。

　　莫德纳（MRNA）成为最大赢家。该公司与默沙东联合研发的实验性癌症疫苗公布积极后期临床数据 ，其股价暴涨超 80% 。默沙东股价上涨超 7%
，带动道指走强
。

　　迈威尔科技股价上涨超 12%。该公司宣布与谷歌达成一项与张量处理单元相关的合作协议，谷歌获得一份认股权证 ，比较多 可认购近 5900 万股迈威尔普通股 。

　　周二美国主要股指收跌
，标普 500 录得三连阴，全球多国主权债券收益率创下多年新高
。除 30 年期美债触及 19 年新高之外 ，日本 10 年期国债收益率创下 30 年高点；法国 30 年期国债收益率创下 2008 年以来新高；德国 30 年期国债收益率升至 2011 年以来比较高 水平。

　　即便如此
，Trivariate Research 创始人兼首席执行官亚当・帕克表示：“经济基本面依旧强劲 。大型企业的盈利与现金流实力充足，足以扛过这一轮市场恐慌
。 ”

　　美联储最新一期联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将于周三下午公布。由于美联储内部存在明显分歧 ，投资者将高度关注这份纪要 。在 7 月议息会议上
，有三名委员投出异议票，支持加息 ，市场希望从纪要中了解这一分歧背后更多细节。

　　传奇投资人押注美国明年衰退

　　亿万富翁投资者
、Omega Advisors首席执行官兼前高盛CEO莱昂·库珀曼本周再次对美国经济和股市发出警告
。他预计，美国经济可能在未来一年内陷入衰退
，并可能拖累股市。

　　库珀曼表示，当前市场与历史上的繁荣—衰退周期存在相似之处 ，包括上世纪70年代初期“漂亮50
”股票的崩跌 。他认为
，市场对AI投资的乐观情绪也可能开始降温，“我认为我们明年某个时候会出现衰退 ，这可能会令市场下跌”
。

　　库珀曼还认为
，投资者正在忽视通胀重新升温的风险，更高的通胀同样可能打击股票估值。库珀曼近来 明显偏离华尔街主流判断 。多数市场预测人士仍看好AI需求以及相关投资的回报率 ，纳斯达克100指数今年以来也已上涨19%
，有望连续第二年实现两位数涨幅
。

　　BTIG：美股费用 涨跌与市场广度持续背离

　　美股市场正在上演一场前所未见的结构性分裂。费用 涨跌与市场广度持续背离，资金在不同因子之间毫无规律地轮转 ，而一旦这场“音乐椅游戏 ”的音乐停止
，投资者将面临一场久违的全面高相关性抛售 。

　　市场广度是衡量行情健康度的核心指标之一
。BTIG技术策略师Jonathan Krinsky周三发布报告指出，截至近来  ，2026年已出现57个交易日费用 与市场广度走势相反，与过去两年并列为近30年来比较多 ——而当前仅为8月中旬
，这一纪录年内势必被进一步打破。

　　Krinsky警告称，“我们距离那一天比许多人预想的更近”——届时若市场中已无空余“椅子
” ，投资者将被迫转向现金
，引发长达十个月来一直未曾出现的全面同步抛售 。